La compil macro

Au cours des derniers mois, la pression tarifaire américaine semblait s’atténuer. Après avoir dépassé les 30 G$ US par mois à la fin de 2025, les recettes douanières du gouvernement américain ont reculé à 23,6 G$ US en juin 2026.

Cette baisse coïncide avec l’invalidation, par la Cour suprême, des tarifs imposés sous l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), une décision qui a retiré à la Maison-Blanche un levier important de sa politique commerciale.

Cela laissait espérer un retour graduel à un environnement commercial plus prévisible. 

Cette accalmie a toutefois pris fin avec l'annonce de nouveaux droits de douane sur le Canada, hier soir. Washington se tourne maintenant vers la Section 338 du Tariff Act de 1930, un pouvoir rarement évoqué qui permet théoriquement d’imposer des droits allant jusqu’à 50 % contre des pays dont les politiques sont jugées discriminatoires envers les produits américains.

Cette avenue pourrait permettre à l’administration américaine de récupérer une partie du pouvoir perdu avec l’annulation des tarifs IEEPA. Tant que les tribunaux la jugeront légale, elle risque de demeurer dans la boîte à outils de Washington pour maintenir la pression sur ses partenaires commerciaux.

Pour les Canada, l’enjeu dépasse les tarifs eux-mêmes, dont la portée demeure limitée. Ce qui menace davantage l’économie canadienne, c’est le retour de l’incertitude. Le fait que l’exemption de l’ACEUM ne s’applique pas à cette nouvelle mesure rappelle que l’accord paraît de plus en plus fragile. Les entreprises exportatrices, qui recommençaient à voir plus clair, doivent maintenant envisager la possibilité d’une nouvelle escalade commerciale avec leur principal partenaire économique.