La compil macro

Vendredi dernier, Statistique Canada a rapporté la création de 18 000 emplois en juin, après un gain important en mai. À première vue, le portrait semble mitigé : malgré le rebond récent, l'emploi demeure légèrement en baisse depuis le début de l'année.

Cette statistique masque toutefois une réalité importante.

Comme l'illustre le graphique, la croissance démographique canadienne s'est fortement contractée sous l'effet des changements apportés à la politique migratoire. Avec une population en recul, il est normal que le rythme de création d'emplois ralentisse également. Dans ce contexte, le nombre d'emplois créés devient un indicateur moins pertinent que le taux de chômage.

Or, l'évolution du chômage raconte une histoire plus encourageante. Après avoir atteint un sommet de 7,0 % au troisième trimestre de 2025, le taux de chômage s’est établi à 6,7 % en moyenne au deuxième trimestre de 2026, et était même à 6,5 % en juin. Ceci signale une amélioration graduelle des conditions du marché du travail au pays.

Malgré une croissance économique modeste, la stabilisation du marché de l’emploi envoie un signal positif pour l’économie canadienne. Le statu quo qui perdure dans les relations commerciales avec les États-Unis, malgré le bruit entourant des ponts ou le processus de renouvellement de l’ACEUM, y contribue sans doute. Le taux directeur, qui est bas et devrait le rester au cours des prochains mois, soutient également l’activité économique. Enfin, le programme d’investissement du gouvernement Carney appuie la croissance et améliore les perspectives des entreprises.