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title: 9 octobre 2026 - Au tour de la France
description: Cette semaine, c'est au tour de la France d'attirer l'attention du marché obligataire
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# La compil macro

 Les idées économiques qui font vibrer les marchés.

 Sébastien Mc Mahon et son équipe livrent chaque semaine leur sélection d’analyses économiques et de perspectives sur les marchés.

<https://mcmahon.ia.ca/2-octobre-2026-un-changement-de-régime>

## 9 octobre 2026 - Au tour de la France

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## Piste d'ouverture

L'analyse de la semaine

Cette semaine : c’est au tour de la France d’attirer l’attention du marché obligataire.

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[Voir la présentation](https://mcmahon.ia.ca/hubfs/Hebdo_20261009_FR-1.pdf)

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## Au sommet du palmarès

Graphique de la semaine | Le coût d’un potentiel référendum au Québec

La victoire du Parti Québécois aux élections du 5 octobre ramène à l’avant-plan la possibilité d’un référendum sur la souveraineté du Québec. Pour les marchés financiers, cela se traduit par une hausse du risque politique, notamment pour la dette du Québec.

On peut chiffrer ce risque via l’écart des taux d’intérêt entre le Québec et l’Ontario. Il s’agit de la compensation additionnelle demandée par les investisseurs pour acheter des titres de dette québécoise plutôt que des titres comparables de dette ontarienne. Cet écart a été à peu près nul, voire négatif, pendant plusieurs années, avant de devenir positif et d’augmenter graduellement en même temps que les intentions de vote pour le PQ.

En date d’aujourd’hui, le coût d’emprunt sur 30 ans au Québec est 7 points de base (0,07%) supérieur à celui de l’Ontario, après avoir touché un écart de 10 points avant le vote. C’est donc dire que le Québec doit verser un taux d’intérêt de 5,07 % sur sa dette à très long terme, contre 5,00 % en Ontario. En d’autres termes, le spectre de la souveraineté a déjà un coût faible, mais bien réel pour le Québec, qui doit compenser les acheteurs de sa dette via des taux d’intérêt plus élevés. 

![Écart de crédit QC - ON - FR](https://mcmahon.ia.ca/hs-fs/hubfs/%C3%89cart%20de%20cr%C3%A9dit%20QC%20-%20ON%20-%20FR.png?width=800&height=600&name=%C3%89cart%20de%20cr%C3%A9dit%20QC%20-%20ON%20-%20FR.png)

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## Nouvelles parutions

Restez à l'affût de nos dernières publications

### Macro & Stratégie - Octobre 2026

 « Kickstart My Heart » - Budget 2026 : Comment Ottawa peut relancer l’investissement canadien sans mettre le marché obligataire à l’épreuve 

[Consulter](https://files.ia.ca/-/media/files/gestion-mondiale-dactifs/documents/pdf/2026/20261005/2026-10_monthly-macro-strategy_fr.pdf)

## Trame sonore

Cette semaine, c'est au tour de Mötley Crüe de rejoindre la Compil Macro!

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## Dans les médias

Accédez rapidement à nos dernières interventions dans les médias

### Entrevue sur les données de l'emploi au Canada

 BNN Bloomberg – 9 octobre 2026 

[Consulter](https://www.bnnbloomberg.ca/video/shows/the-street/2026/10/09/canadian-youth-employment-declines-in-september/)

### 30 600 emplois perdus dans la Capitale-Nationale

 FM93 – 9 octobre 2026 

[Consulter](https://www.fm93.com/nouvelles/807570/30-600-emplois-perdus-dans-la-capitale-nationalenouvelles)

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## Sébastien Mc Mahon

Économiste en chef, iA Groupe financier

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## Étienne Bergeron

Économiste, iA Groupe financier

[À propos de l'équipe](https://mcmahon.ia.ca/fr/a-propos)

## Archives

 2026

 octobre

- [9 octobre 2026 - Au tour de la France](https://mcmahon.ia.ca/9-octobre-2026-au-tour-de-la-france)
- [2 octobre 2026 - Un changement de régime](https://mcmahon.ia.ca/2-octobre-2026-un-changement-de-régime)

 septembre

- [25 septembre 2026 - Dans le siège du conducteur](https://mcmahon.ia.ca/25-septembre-2026-)
- [18 septembre 2026 - Kevin Warsh passe à l'action](https://mcmahon.ia.ca/18-septembre-2026-kevin-warsh-passe-à-laction)
- [11 septembre, 2026 - Oeil pour oeil](https://mcmahon.ia.ca/11-septembre-2026-oeil-pour-oeil)
- [4 septembre 2026 - Gestion des risques](https://mcmahon.ia.ca/4-septembre-2026-gestion-des-risques)

 août

- [28 août 2026 - Point de rupture](https://mcmahon.ia.ca/28-août-2026-point-de-rupture)
- [21 août 2026 - Le Trésor américain sous pression](https://mcmahon.ia.ca/21-août-2026-le-trésor-américain-sous-pression)
- [14 août, 2026 - Blitz de Négociations](https://mcmahon.ia.ca/14-août-2026-blitz-de-négociations)
- [7 août 2026 - Ajustement de trajectoire](https://mcmahon.ia.ca/7-août-2026-ajustement-de-trajectoire)

 juillet

- [31 juillet 2026 - Perte de crédibilité](https://mcmahon.ia.ca/31-juillet-2026-perte-de-crédibilité)
- [24 juillet 2026 - Pétrole et droits de douane](https://mcmahon.ia.ca/pétrole-et-droits-de-douane)
- [17 juillet, 2026 - L'inflation surprend](https://mcmahon.ia.ca/17-juillet-2026-linflation-surprend)
- [10 juillet, 2026 - Guerre et Paix](https://mcmahon.ia.ca/10-juillet-2026-guerre-et-paix)
- [3 juillet, 2026 - Le monde de Trump](https://mcmahon.ia.ca/3-juillet-2026-)

 juin

- [26 juin 2026 - La chute du huard](https://mcmahon.ia.ca/26-juin-2026-une-hausse-en-juillet)
- [19 juin 2026 - Une nouvelle ère](https://mcmahon.ia.ca/19-juin-2026-une-nouvelle-ère)
- [12 juin 2026 - Garder le cap](https://mcmahon.ia.ca/12-juin-2026-garder-le-cap)
- [5 juin 2026 - Recalibration à la BdC](https://mcmahon.ia.ca/5-juin-2026-recalibration-à-la-bdc)

 mai

- [29 mai 2026 - Récession et profits](https://mcmahon.ia.ca/29-mai-2026-récession-et-profits)
- [22 mai 2026 - Pessimisme canadien](https://mcmahon.ia.ca/22-mai-2026-pessimisme-canadien)
- [15 mai 2026 - Inflation et IA](https://mcmahon.ia.ca/semaine-se-terminant-le-15-mai-2026)

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