La compil macro

La guerre commerciale entre les États-Unis et le Canada fait les manchettes, avec un récit dominant : les États-Unis ont une économie plus grande, plus dynamique et mieux outillée pour absorber le choc. C’est vrai en partie. Mais ce n’est pas toute l’histoire.

L’avantage du Canada se situe surtout du côté de sa marge de manœuvre budgétaire. Les dépenses d’intérêt représentent un peu plus de 10 % des revenus gouvernementaux au Canada, contre près de 28 % aux États-Unis. Une part beaucoup plus importante des revenus publics américains sert donc simplement à payer les intérêts sur la dette.

C’est un détail important. Le Canada dispose donc d’une capacité réelle pour soutenir son économie pendant la tempête, tout en poursuivant son plan de stimuler l’investissement public et privé. L’économie américaine demeure extrêmement dynamique, mais sa situation fiscale devient une contrainte grandissante. En bref, le Canada a des munitions pour se défendre.