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Ce mois-ci, on accueille Gloria Gaynor dans notre Compil Macro, disponible sur Spotify
Piste d'ouverture
L'analyse de la semaine
Cette semaine, la Banque du Canada garde le cap, le chemin sera sinueux pour le nouveau président de la Réserve fédérale, et on ne s’attend à aucun feu d’artifice du côté de l’ACEUM le 1er juillet.
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Au sommet du palmarès
Graphique de la semaine | Le Canada en récession technique?
Oui, le PIB réel s’est contracté pendant deux trimestres consécutifs. Sur papier, ça coche la case d’une « récession technique ».
Mais dans les faits, on est loin d’une vraie récession comme on les connaît.
Une récession, une vraie, ça vient avec une détérioration généralisée: pertes d’emplois, chute des revenus, recul marqué de la production et de la consommation. On n’est clairement pas là.
Ce qu’on voit plutôt, c’est une économie en transition.
- Les dépenses en défense ont fortement ralenti après un boom en fin 2025
- L’emploi a rebondi en mai après quelques mois plus faibles
- La consommation des ménages tient le coup
- Les perspectives s’améliorent dans le manufacturier comme dans les services
Bref, ça fluctue, mais ça ne décroche pas.
Et surtout, il faut garder l’ampleur en tête: la baisse cumulée du PIB sur les deux derniers trimestres est de 0,3%. À comparer avec:
- 1,1 % en 1975
- 5,3 % en 1982
- 3,4 % en 1991
- 4,4 % en 2009
La confiance des entreprises est en berne et croissance de la population est à plat. Mais malgré tout, il est beaucoup trop tôt pour qualifier les derniers mois de récession.
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