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title: 11 septembre, 2026 - Oeil pour oeil
description: L'escalade tarifaire semble tirer à sa fin tandis qu'on se prépare pour la plus importante décision de la Fed de l'histoire récente.
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# La compil macro

 Les idées économiques qui font vibrer les marchés.

 Sébastien Mc Mahon et son équipe livrent chaque semaine leur sélection d’analyses économiques et de perspectives sur les marchés.

## 11 septembre, 2026 - Oeil pour oeil

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## Piste d'ouverture

L'analyse de la semaine

Cette semaine, l'escalade tarifaire semble tirer à sa fin tandis qu'on se prépare pour la plus importante décision de la Fed de l'histoire récente

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[Voir la présentation](https://mcmahon.ia.ca/hubfs/Hebdo_20260911_FR.pdf)

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## Au sommet du palmarès

Graphique de la semaine | Des programmes de support ciblé pour un choc ciblé

Le choc commercial est bien réel, mais ses effets sont loin d’être uniformes. Selon nos estimations, avec la plus récente escalade les tarifs douaniers américains touchent directement environ 5 % du PIB et de l’emploi au Canada. Cette proportion a diminué au cours des dernières années, démontrant que l’économie canadienne est de moins en moins exposé aux secteurs ciblés par l’administration Trump. L’impact sur l’ensemble de l’économie devrait donc demeurer contenu, mais près d’un million d’emplois sont néanmoins exposés, une réalité qu’on ne peut ignorer.  
   
Dans ce contexte, une intervention gouvernementale peut être pertinente lorsqu’une entreprise était viable avant le choc et qu’elle dispose d’un plan d’adaptation solide. Le soutien devrait toutefois être ciblé, avec pour buts d’ouvrir de nouveaux marchés, réorganiser les chaînes d’approvisionnement et préserver les équipes spécialisées qui resteront essentielles une fois la période de turbulence passée.  
   
Le protectionnisme risque malheureusement d’être avec nous pour un bout de temps. Les mesures d’aide, elles, ne devraient pas devenir permanentes. Leur rôle est d’accompagner la transition, et non de maintenir artificiellement en vie des secteurs dont le modèle d’affaires est incompatible avec la réalité économique d’aujourd’hui et de demain.

![Canada -- Payrolls directly exposed to US tariffs](https://mcmahon.ia.ca/hs-fs/hubfs/Canada%20--%20Payrolls%20directly%20exposed%20to%20US%20tariffs.png?width=800&height=600&name=Canada%20--%20Payrolls%20directly%20exposed%20to%20US%20tariffs.png)

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## Nouvelles parutions

Restez à l'affût de nos dernières publications

### Livre Blanc: «Higher Ground»

 Économie de l’IA : où iront les profits? 

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## Dans les médias

Accédez rapidement à nos dernières interventions dans les médias

### Interdictions d'importation : Quel impact sur l'économie canadienne?

 Radio Canada – 8 septembre 2026 

[Consulter](https://ici.radio-canada.ca/info/videos/1-10755453/interdictions-importation-quel-impact-sur-economie-canadienne)

### Bourse: garder le cap malgré les distractions géopolitiques

 Les Affaires – 11 septembre 2026 

[Consulter](https://www.lesaffaires.com/bourse/analyses/bourse-garder-le-cap-malgre-les-distractions-geopolitiques/)

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## Sébastien Mc Mahon

Économiste en chef, iA Groupe financier

![](https://mcmahon.ia.ca/hubfs/iagam/Blog%20Mc%20Mahon/images/Etienne_Bergeron.png)

## Étienne Bergeron

Économiste, iA Groupe financier

[À propos de l'équipe](https://mcmahon.ia.ca/fr/a-propos)

## Archives

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